Fondo Carlyle AlpInvest Private Markets SICAV

Resumen de Factores de Riesgo Clave

El siguiente es un resumen de los principales riesgos de invertir en Carlyle AlpInvest Private Markets SICAV – UCI Part II ("CAPM") y está calificado en su totalidad por las secciones más detalladas de factores de riesgo en el documento de oferta. Los términos en mayúsculas no definidos de otra manera aquí tienen el significado que se les atribuye en el prospecto.

Los inversores potenciales deben ser conscientes de que una inversión en CAPM implica un alto grado de riesgo y es adecuada solo para aquellos inversores para quienes una inversión en CAPM no representa un programa de inversión completo, y que comprenden plenamente la estrategia, características y riesgos de CAPM, incluido el uso de préstamos para apalancar las inversiones. Una inversión solo debe ser considerada por personas que puedan permitirse una pérdida de toda su inversión. Los inversores deben consultar con sus propios asesores fiscales y legales sobre las implicaciones de invertir en CAPM. Las acciones de CAPM se ofrecen para la compra exclusivamente a través de, y sujetas a los términos de, su documento de oferta. No se puede dar ninguna seguridad de que los objetivos de inversión de CAPM se alcanzarán o que los inversores recibirán un retorno de su capital.

Riesgo de Pérdida; Iliquidez de las Acciones. CAPM está destinado a la inversión a largo plazo por parte de inversores que pueden aceptar los riesgos asociados con la realización de inversiones altamente especulativas y principalmente ilíquidas en transacciones negociadas de forma privada. Existe la posibilidad de pérdida parcial o total de la inversión de CAPM, y los inversores potenciales no deben invertir a menos que puedan soportar fácilmente las consecuencias de dicha pérdida. La iliquidez resultará de la ausencia de un mercado establecido para las inversiones de CAPM, así como de restricciones legales o contractuales sobre la reventa de las inversiones de CAPM o sobre la reventa de las empresas de la cartera por parte de cualquier fondo subyacente. Por ejemplo, puede haber poco o ningún flujo de caja a corto plazo distribuido por los fondos subyacentes. Incluso si las inversiones de CAPM resultan exitosas, es poco probable que produzcan un rendimiento realizado para los inversores durante un período de años.

Además, la transferibilidad de las Acciones está sujeta a ciertas restricciones como se describe en el prospecto. Los inversores no tendrán derecho a canjear sus Acciones a menos que se disponga lo contrario en el prospecto. En consecuencia, las Acciones solo deben ser adquiridas por inversores capaces de comprometer sus fondos por un período de tiempo indefinido. Aunque AlpInvest espera actualmente que recomiende a la junta que CAPM ofrezca canjear Acciones de los Accionistas de acuerdo con el prospecto, no se puede dar ninguna seguridad de que CAPM lo hará. Además, no hay garantía de que un inversor podrá vender todas las Acciones en una oferta de canje que el inversor desee vender. Por lo tanto, CAPM debe considerarse que ofrece una liquidez limitada.

Conflictos de Interés Potenciales. Puede haber ocasiones en las que CAPM y sus afiliados y sus asesores se encuentren con posibles conflictos de interés en relación con sus actividades, incluida, sin limitación, la asignación de oportunidades de inversión y al decidir externalizar ciertos servicios requeridos por CAPM. No puede haber seguridad de que CAPM y sus afiliados identificarán o resolverán todos los conflictos de interés de una manera que sea favorable para CAPM.

Riesgos de Moneda Extranjera. Una parte significativa de las inversiones de CAPM (y los ingresos y ganancias recibidos por CAPM con respecto a dichas inversiones) puede estar denominada en monedas distintas del Dólar de los Estados Unidos (USD). Sin embargo, los libros de CAPM se mantendrán, y las contribuciones y distribuciones de CAPM se realizarán generalmente, en USD. En consecuencia, los cambios en los tipos de cambio de divisas y los controles de cambio pueden afectar materialmente de forma adversa el valor de las inversiones y los demás activos de CAPM.

Competencia por Inversiones; Disponibilidad de Inversiones. La actividad de identificar, completar y realizar inversiones atractivas es altamente competitiva e implica un alto grado de incertidumbre. CAPM competirá por inversiones con otros inversores de capital privado que tengan objetivos de inversión similares. En los últimos años, se ha formado un número creciente de fondos de capital privado (y muchos de dichos fondos existentes han crecido sustancialmente en tamaño), y se pueden formar fondos adicionales con objetivos de inversión similares en el futuro. Es posible que la competencia por oportunidades de inversión apropiadas aumente, reduciendo así el número de oportunidades de inversión disponibles para CAPM y afectando adversamente los términos en los que se pueden realizar las inversiones. Algunos de estos competidores pueden tener experiencia más relevante, mayores recursos financieros, una mayor disposición a asumir riesgos y más personal que CAPM y sus afiliados. Además, la disponibilidad de oportunidades de inversión a menudo está limitada por las condiciones del mercado, así como por el clima regulatorio o político prevaleciente. No puede haber seguridad de que CAPM podrá identificar, estructurar, completar y realizar inversiones que satisfagan su objetivo de inversión, o que podrá invertir completamente los ingresos de su oferta. Además, la mayoría de los patrocinadores de inversiones priorizan ofrecer oportunidades de coinversión a su red de inversores existentes. Como resultado, si la estrategia de CAPM se contrajera de tal manera que sus compromisos con los fondos de inversión primarios se redujeran en alcance o en valor, el acceso de CAPM a oportunidades de coinversión apropiadas puede disminuir y CAPM puede no ser capaz de ejecutar inversiones que satisfagan su objetivo de inversión.

No se puede dar ninguna seguridad de que los rendimientos de las inversiones de CAPM serán proporcionales al riesgo de inversión en sus Acciones. Además, CAPM puede vender algunas de sus inversiones en momentos diferentes a los que se venden inversiones similares por otros vehículos de inversión asesorados por AlpInvest, particularmente si CAPM participa en recompras significativas de sus Acciones o si CAPM se ve obligado a pagar cualquier préstamo en un momento inoportuno, lo que podría afectar negativamente el rendimiento de CAPM.

Dependencia del Personal Clave. El éxito de las inversiones en mercados privados de CAPM dependerá en gran parte de la diligencia, habilidad, pericia y contactos comerciales de, y de la información y el flujo de negocios generados por, los profesionales de inversión de AlpInvest. No puede haber seguridad de que los profesionales de AlpInvest seguirán asociados con cada entidad durante la vida de CAPM. La capacidad de CAPM para alcanzar su objetivo de inversión depende del servicio continuo de estas personas, que no están obligadas a permanecer empleadas en AlpInvest o sus afiliados. El mercado de profesionales de inversión en mercados privados con experiencia es altamente competitivo. Si AlpInvest no compensa adecuadamente a sus profesionales de inversión, a la luz de tales condiciones de mercado, una o más de dichas personas podrían dejar de trabajar para ellos. La pérdida de una o más de las personas clave de AlpInvest podría tener un efecto adverso material en la capacidad de CAPM para alcanzar su objetivo de inversión. Si una o más de estas personas dejaran de participar en la gestión de CAPM, su rendimiento podría verse afectado negativamente.

Si, debido a condiciones de mercado extraordinarias u otras razones, CAPM y/u otras inversiones gestionadas por AlpInvest o sus afiliados incurrieran en pérdidas sustanciales, los ingresos de AlpInvest y sus afiliados podrían disminuir sustancialmente. Dichas pérdidas pueden obstaculizar la capacidad de AlpInvest y sus afiliados para (i) retener a los empleados y (ii) proporcionar el mismo nivel de servicio a CAPM que en el pasado.

AlpInvest tendrá la responsabilidad exclusiva de las actividades de CAPM y, salvo que se establezca en los documentos constitutivos de CAPM u otros acuerdos, los Accionistas carecerán de discreción para tomar decisiones de inversión o cualquier otra decisión relativa a la gestión de CAPM.

Sin Garantía de Retorno de la Inversión. El rendimiento de las Acciones depende del rendimiento de las inversiones de CAPM, que pueden aumentar o disminuir de valor. El rendimiento pasado de las Acciones no es una seguridad ni una garantía de rendimiento futuro. El valor de las Acciones en cualquier momento podría ser significativamente inferior a la inversión inicial y los inversores pueden perder una parte o incluso la totalidad del monto originalmente invertido. Los objetivos de inversión expresan solo un resultado previsto. Las Acciones no incluyen ningún elemento de protección del capital y CAPM no da ninguna seguridad o garantía a ningún inversor en cuanto al rendimiento de las Acciones. Dependiendo de las condiciones del mercado y de una variedad de otros factores fuera del control de CAPM, los objetivos de inversión pueden volverse más difíciles o incluso imposibles de alcanzar.

Fluctuaciones del Mercado Financiero y Deterioro de las Condiciones Actuales del Mercado. El éxito de las actividades de CAPM se verá afectado por las condiciones económicas y de mercado generales, como las tasas de interés, la disponibilidad de crédito, los impagos de crédito, las tasas de inflación, incluida la aparición de una inflación significativa, la recesión, la incertidumbre económica, los cambios en las leyes, las barreras comerciales, los controles de cambio de divisas y las circunstancias políticas, ambientales y socioeconómicas nacionales e internacionales. La inestabilidad en los mercados de valores también probablemente aumentará los riesgos inherentes a las inversiones de CAPM. No puede haber seguridad de que tales condiciones económicas y de mercado serán favorables con respecto a las actividades de inversión y disposición de CAPM.

Los mercados financieros mundiales en los últimos años han experimentado períodos de agitación sin precedentes y continúan experimentando una volatilidad sustancial, perturbaciones, escasez de liquidez y, en cierta medida, inestabilidad financiera. Los mercados financieros mundiales han experimentado recientemente descensos considerables en las valoraciones de los valores de renta variable y de deuda y una contracción aguda periódica en la disponibilidad de crédito. Los mercados financieros volátiles pueden exponer a CAPM a un mayor riesgo de mercado y de liquidez.

La estrategia de inversión de CAPM y la disponibilidad de oportunidades que satisfagan el objetivo de inversión de CAPM dependen en parte de la continuación de ciertas tendencias y condiciones observadas en los mercados financieros y, en algunos casos, de la mejora de dichas condiciones. Las tendencias y los eventos históricos no implican, pronostican ni predicen eventos futuros y, en cualquier caso, el rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de los resultados futuros. No puede haber seguridad de que las suposiciones hechas o las creencias y expectativas actualmente sostenidas por AlpInvest resulten correctas, y los eventos y circunstancias reales pueden variar significativamente.

Indemnización de Inversiones del Fondo, Gestores y Otros. CAPM acordará indemnizar a algunas de sus inversiones y a sus respectivos gestores, funcionarios, directores y afiliados de cualquier responsabilidad, daño, costo o gasto que surja de, entre otras cosas, actos u omisiones realizados en relación con la gestión de los fondos. Si se requiriera que CAPM realizara pagos (o devolviera distribuciones) con respecto a dicha indemnización, CAPM podría verse afectado materialmente de forma adversa. Se puede requerir la indemnización de los vendedores de secundarios como condición para comprar dichos valores.

Apalancamiento; Préstamos. En la medida en que CAPM tome prestado dinero o apalanque de otra manera sus inversiones, los efectos favorables y desfavorables de los movimientos de precios en las inversiones del Fondo se magnificarán. La disposición de CAPM a utilizar el apalancamiento, y la medida en que se utilice el apalancamiento en cualquier momento, dependerá de muchos factores, incluida la evaluación de AlpInvest del entorno de la curva de rendimiento, las tendencias de las tasas de interés, las condiciones del mercado y otros factores. Una inversión con un apalancamiento sustancial puede estar en riesgo de aumentos en las tasas de interés y, por lo tanto, de aumentos en los gastos por intereses. En el caso de que alguna inversión no pueda generar un flujo de caja adecuado para hacer frente al servicio de la deuda, CAPM puede sufrir una pérdida parcial o total del capital invertido en la inversión. El uso del apalancamiento también magnificará la volatilidad de los cambios en el valor de las inversiones. Cualquier ganancia en el valor de los activos que exceda el costo del monto prestado para adquirir dichos activos haría que el valor liquidativo del prestatario aumentara más que si los activos se hubieran comprado sin utilizar apalancamiento. Por el contrario, cualquier disminución en el valor de sus activos por debajo del costo del préstamo utilizado para financiar su compra haría que el valor liquidativo disminuyera más de lo que sería el caso si no se hubiera utilizado deuda para comprar dichos activos. Si bien el uso del apalancamiento puede aumentar los rendimientos de un prestatario, también aumentará su exposición al riesgo.

CAPM puede, de vez en cuando, tomar prestados fondos o celebrar otros acuerdos de financiación por diversas razones, para pagar los gastos operativos, incluidos, entre otros, la tarifa de gestión y la tarifa de incentivo, para comprar valores de la cartera, para financiar la recompra de Acciones, o para otros fines de gestión de la cartera. Se puede requerir que CAPM mantenga saldos promedio mínimos en relación con los préstamos o que pague una comisión de compromiso u otra tarifa para mantener una línea de crédito. Cualquiera de estos requisitos aumentaría el costo del préstamo por encima de la tasa de interés declarada. Además, un prestamista puede rescindir o no renovar cualquier facilidad de crédito. Si CAPM no puede acceder a crédito adicional, puede verse obligado a vender inversiones en momentos inoportunos, lo que puede deprimir aún más los rendimientos. CAPM puede utilizar el apalancamiento de manera oportunista y puede optar por aumentar o disminuir su apalancamiento, o utilizar diferentes tipos o combinaciones de instrumentos de apalancamiento, en cualquier momento en función de la evaluación de CAPM de las condiciones del mercado y el entorno de inversión.

Asuntos de Valoración. El valor de las Acciones puede verse afectado significativamente por numerosos factores, algunos de los cuales están fuera del control de CAPM y pueden no estar directamente relacionados con el rendimiento operativo de CAPM. Estos factores incluyen cambios en las políticas regulatorias o directrices fiscales, cambios en las ganancias o variaciones en los resultados operativos, cambios en el valor de las inversiones de CAPM, cambios en las directrices contables que rigen la valoración de las inversiones de CAPM, cualquier déficit en los ingresos o el ingreso neto o cualquier aumento en las pérdidas con respecto a los niveles esperados por los inversores, la salida de AlpInvest o de parte de su personal clave respectivo, y las tendencias económicas generales y otros factores externos.

Aviso a todos los inversores potenciales. Ni el material de marketing en este sitio web ni ninguna copia del mismo pueden ser llevados o transmitidos a ningún país donde la distribución o difusión esté prohibida. El material de marketing en este sitio web se le proporciona de forma confidencial y únicamente para su información y no puede ser reproducido, divulgado o distribuido a ninguna otra persona. La información, las herramientas y los materiales representados en el material de marketing de este sitio web se le proporcionan únicamente con fines informativos y no deben utilizarse ni considerarse como una oferta o la solicitud de una oferta para vender o comprar o suscribir valores o cualquier otro instrumento financiero. AlpInvest no ha tomado ninguna medida para garantizar que los valores a los que se hace referencia en el material de marketing de este sitio web sean adecuados para un inversor en particular y no tratará a los destinatarios como sus clientes en virtud de que reciban el material de marketing de este sitio web.

CAPM es distribuido por AlpInvest Partners B.V.

Aviso a los inversores potenciales en el Espacio Económico Europeo. En relación con cada estado miembro del EEE (cada uno un “Estado Relevante”) que ha implementado la Directiva sobre Gestores de Fondos de Inversión Alternativa (Directiva (2011/61/UE)) (la “AIFMD”), el material de marketing en este sitio web solo puede distribuirse y la inversión solo puede ofrecerse o colocarse en un Estado Relevante en la medida en que: (1) se permita la comercialización de un Fondo a inversores profesionales en el Estado Relevante de acuerdo con la AIFMD (según se implemente en la ley / regulación local del Estado Relevante); o (2) el material de marketing en este sitio web pueda distribuirse legalmente de otra manera y la inversión pueda ofrecerse o colocarse legalmente de otra manera en ese Estado Relevante (incluso por iniciativa del inversor).

El material en este sitio web es una comunicación de marketing. No es un documento u oferta contractualmente vinculante. Consulte el Prospecto del Fondo y no base ninguna decisión final de inversión únicamente en esta comunicación. La información contenida en este sitio web está dirigida a clientes profesionales en el sentido del Artículo 4.1(10) de la Directiva 2014/65/UE sobre Mercados de Instrumentos Financieros ("MiFID II") ("Cliente Profesional"). Esta información no constituye una oferta o invitación a invertir y ninguna persona residente en el Espacio Económico Europeo (EEE) que no sea un Cliente Profesional debe actuar o basarse en esta información. Este documento no está destinado a clientes minoristas, a ninguna otra persona (inversor minorista) o entidad legal que no sean clientes profesionales en el sentido de MiFID II.

Consulte los documentos rectores, constitutivos, de oferta y/o de suscripción aplicables al fondo/producto para obtener claridad sobre la compensación y el nivel de protección ofrecido a los clientes profesionales. En el EEE, el material de marketing de este sitio web ha sido distribuido por AlpInvest Partners B.V. AlpInvest Partners B.V. no le está asesorando sobre los méritos de los fondos o productos que promueve. Ningún representante de AlpInvest Partners B.V. está autorizado a hacerle creer lo contrario. Debe buscar su propio asesoramiento de inversión, fiscal y legal según lo considere oportuno. 

Aviso a los inversores potenciales en Australia. El material de marketing en este sitio web está dirigido únicamente a personas que califican como "clientes mayoristas" en el sentido de la sección 761G de la Ley de Sociedades de 2001 (Cth) ("Ley de Sociedades").

Si las Acciones se van a revender o transferir a inversores en Australia sin un documento de divulgación, dentro de los 12 meses posteriores a la emisión de las Acciones, las Acciones solo pueden revenderse o transferirse a personas en Australia que sean 'clientes mayoristas' según la sección 761G de la Ley de Sociedades ("Cliente Mayorista"). Cada destinatario del material de marketing de este sitio web garantiza que es un Cliente Mayorista.

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El material de marketing en este sitio web se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye la prestación de ningún consejo o recomendación sobre productos financieros y no tiene en cuenta los objetivos de inversión, la situación financiera y las necesidades particulares de ninguna persona y ni el Fondo, ni ninguna otra persona a la que se haga referencia en el material de marketing de este sitio web, tiene licencia para proporcionar asesoramiento sobre productos financieros en Australia. Debe leer atentamente el material de marketing de este sitio web y considerar si la inversión es adecuada para usted, teniendo en cuenta sus objetivos de inversión, situación financiera y necesidades particulares. No existe un régimen de reflexión que se aplique en relación con la adquisición de Acciones en Australia.

El Fondo no está registrado como un esquema o como una empresa extranjera en Australia, ni tampoco lo está el AIFM.

Aviso a los inversores potenciales en Alemania: El contenido del material de marketing de este sitio web y el Prospecto (incluidos los Suplementos de Subfondo) no ha sido verificado por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (Bundesanstalt Für Finanzdienstleistungsaufsicht, ("BAFIN")). Las Acciones solo pueden comercializarse o adquirirse en Alemania de acuerdo con la Ley de Inversión de Capital de Alemania (Kapitalanlagegesetzbuch, ("KAGB")) y cualquier ley y regulación aplicable en Alemania que rija la emisión, oferta, comercialización y venta de las Acciones.

Se permite la comercialización de las Acciones en Alemania solo a “inversores profesionales” y “inversores semiprofesionales” según se define en la KAGB y la Directiva AIFM. Las Acciones no deben comercializarse en Alemania, ni directa ni indirectamente, a inversores privados alemanes según se define en la KAGB.

Se recomienda encarecidamente a los inversores alemanes potenciales que consideren las posibles consecuencias fiscales de una inversión en el fondo y deben consultar a sus propios asesores fiscales al respecto.

A pesar de las referencias a cualquier compartimento o vehículo de fondo que no sea Carlyle AlpInvest Private Markets Sub-Fund – I o cualquier participación en cualquier compartimento o vehículo que no sea Carlyle AlpInvest Private Markets Sub-Fund – I en el material de marketing de este sitio web y el Prospecto, no se ofrece ninguna participación que no sean las Acciones a los inversores alemanes potenciales. En la medida en que el Prospecto proporciona información sobre compartimentos o vehículos de fondo que no sean Carlyle AlpInvest Private Markets Sub-Fund – I, dicha información es solo para fines de divulgación para los inversores. Las participaciones en cualquier compartimento o vehículo de fondo de este tipo no deben comercializarse en Alemania en el sentido del § 293 párr. 1 KAGB.

Aviso a los inversores potenciales en Hong Kong. El contenido del material de marketing de este sitio web no ha sido revisado ni aprobado por ninguna autoridad reguladora en Hong Kong. El material de marketing en el sitio web y el Prospecto no constituyen una oferta o invitación al público en Hong Kong para adquirir Acciones. En consecuencia, a menos que lo permitan las leyes de valores de Hong Kong, ninguna persona puede emitir o tener en su posesión para fines de emisión, material de marketing en este sitio web o cualquier anuncio, invitación o documento relacionado con las acciones del Fondo, ya sea en Hong Kong o en otro lugar, que esté dirigido a, o cuyo contenido sea probable que sea accedido o leído por, el público en Hong Kong, excepto en relación con las acciones del fondo que están destinadas a ser dispuestas únicamente a personas fuera de Hong Kong o únicamente a "inversores profesionales" (según se define dicho término en la ordenanza de valores y futuros de Hong Kong (cap. 571) (la "SFO") y la legislación subsidiaria correspondiente) o en circunstancias que no den lugar a que el Prospecto sea un "Prospecto" según se define en las ordenanzas de sociedades de Hong Kong (cap. 32) (la "CO") o que no constituyan una oferta o una invitación al público a los efectos de la SFO o la CO. La oferta de Acciones en el Fondo es personal para la persona a la que el Prospecto ha sido entregado por o en nombre del Fondo, y una suscripción de Acciones en el Fondo solo será aceptada de dicha persona. Ninguna persona a la que se le emita una copia del Prospecto puede emitir, circular o distribuir el prospecto o el material de marketing contenido en este sitio web en Hong Kong o hacer o dar una copia del prospecto o dicho material a cualquier otra persona. Se le aconseja que tenga precaución en relación con la oferta. Si tiene alguna duda sobre el contenido del Prospecto, debe obtener asesoramiento profesional independiente.

Aviso a los inversores potenciales en Italia. El material de marketing en este sitio web, el Prospecto y la oferta de las Acciones del Fondo se dirigen a inversores profesionales según se define en la Ley Consolidada de Finanzas de Italia no. 58 del 24 de febrero de 1998, según se modifique de vez en cuando (la “FCA”) y en las regulaciones de la commissione nazionale per le società e la borsa ("CONSOB") emitidas en virtud de la misma, de acuerdo con el marco de la Directiva 2014/65/UE del 15 de mayo de 2014 sobre Mercados e Instrumentos Financieros y el Reglamento (UE) No 600/2014 del 15 de mayo de 2014 sobre Mercados e Instrumentos Financieros. Además de los inversores profesionales, las Acciones del Fondo pueden ofrecerse a las siguientes categorías de inversores (colectivamente, “Inversores Calificados Italianos”):

A. Inversores que suscriban o compren Acciones del Fondo por un monto inicial, no fraccionable, de 500.000 euros;

B. Entidades autorizadas para prestar servicios de gestión de carteras que, en ejecución de su mandato de inversión, suscriban o compren acciones del Fondo por un importe inicial no inferior a 100.000 euros en nombre de un inversor minorista; y

C. Inversores que suscriban o compren Acciones del Fondo por un monto inicial, no fraccionable, de 100.000 euros, siempre que se cumplan conjuntamente las dos condiciones siguientes: (i) los compromisos del inversor en fondos de inversión alternativos reservados a inversores profesionales no superen el 10% de la cartera financiera total del inversor; y (ii) el inversor esté realizando el compromiso sobre la base del asesoramiento de inversión recibido de una entidad debidamente autorizada para prestar dichos servicios. El destinatario reconoce y confirma lo anterior y por la presente se compromete a no distribuir material de marketing en Italia a menos que esté expresamente permitido por, y de conformidad con, la legislación aplicable.

Además, se requerirá que cualquier inversor acepte y declare que cualquier reventa u oferta de cualquier Acción por parte de dicho inversor (de acuerdo con los documentos del Fondo) se realizará de conformidad con todas las leyes y regulaciones aplicables.

Aviso a los inversores potenciales en Mónaco. Las acciones del Fondo no pueden ser ofrecidas o vendidas, directa o indirectamente, a inversores en Mónaco salvo por un intermediario debidamente autorizado. Dichos intermediarios son bancos y empresas de actividades financieras debidamente autorizados por la “Commission de Contrôle des Activités Financières” (CCAF) en virtud de la Ley n°1.338 del 7 de septiembre de 2007 y autorizados por la Ley n° 1.144 del 26 de julio de 1991.

Además, las Acciones del Fondo pueden ofrecerse o venderse a: i) inversores institucionales (fondos de pensiones, el gobierno, el fondo soberano, la Fundación del Príncipe, bancos, entidades reguladas por la CCAF y compañías de seguros); ii) inversores que hayan realizado consultas por iniciativa propia (sobre una base transfronteriza y de solicitud inversa); y iii) clientes existentes de entidades pertinentes (sobre una base transfronteriza). La distribución del material de marketing de este sitio web está restringida en consecuencia. 
Al aceptar el material de marketing de este sitio web, los destinatarios garantizan que dominan el inglés y renuncian expresamente a la posibilidad de una traducción al francés del material de marketing de este sitio web. Les destinataires du présent document reconnaissent être à même d’en prendre connaissance en langue anglaise et renoncent expressément à une traduction française. 

Aviso a los inversores potenciales en los Países Bajos. En los Países Bajos, las Acciones del Fondo solo se ofrecen, venden, transfieren o entregan a inversores por una contraprestación de al menos 100.000 euros, cantidad que se debe proporcionar de una sola vez.

Aviso a los inversores potenciales en Singapur. El Prospecto y cualquier otro material en relación con la oferta o venta no es un prospecto según se define en la Ley de Valores y Futuros, Capítulo 289 de Singapur (la "SFA"). En consecuencia, la responsabilidad legal bajo la SFA en relación con el contenido de los Prospectos no se aplicaría. Debe considerar cuidadosamente si la inversión es adecuada para usted.

El Prospecto no ha sido y no será registrado como Prospecto ante la Autoridad Monetaria de Singapur (la "MAS") y esta oferta no está regulada por ninguna autoridad de supervisión financiera de conformidad con ninguna legislación en Singapur. El Fondo no está autorizado ni reconocido por la MAS y las Acciones no pueden ofrecerse al público minorista. En consecuencia, el material de marketing de este sitio web y cualquier otro documento o material en relación con la oferta o venta, o invitación para la suscripción o compra de las Acciones no puede ser circulado o distribuido, ni las acciones pueden ser ofrecidas o vendidas, o ser objeto de una invitación para la suscripción o compra, ya sea directa o indirectamente, a personas en Singapur que no sean (i) un inversor institucional según la sección 4A de la SFA; (ii) una persona pertinente según la sección 305(1) de la SFA; (iii) cualquier persona de conformidad con una oferta a la que se hace referencia en la sección 305(2) de la SFA; o (iv) de otra manera de conformidad con, y de acuerdo con las condiciones de cualquier otra disposición aplicable de la SFA.

Se aplican ciertas restricciones de reventa a la oferta y se aconseja a los inversores que se familiaricen con dichas restricciones.

Cuando las Acciones se suscriben o compran bajo la sección 305 de la SFA por una persona pertinente que es:

A. Una corporación (que no es un inversor acreditado (según se define en la sección 4a de la SFA)) cuyo único negocio es mantener inversiones y cuyo capital social completo es propiedad de una o más personas, cada una de las cuales es un inversor acreditado; o

B. Un fideicomiso (donde el fiduciario no es un inversor acreditado) cuyo único propósito es mantener inversiones y cada beneficiario del fideicomiso es una persona que es un inversor acreditado.

Las acciones, obligaciones y unidades de acciones y obligaciones de esa corporación o los derechos e intereses de los beneficiarios (como se describan) en ese fideicomiso no se transferirán dentro de los seis (6) meses posteriores a que esa corporación o ese fideicomiso haya adquirido las acciones de conformidad con una oferta realizada bajo la sección 305, excepto:

A. A un inversor institucional o a una persona pertinente definida en la sección 305(5) de la SFA, o a cualquier persona de conformidad con una oferta que se realice en términos de que dichas acciones, obligaciones y unidades de acciones y obligaciones de esa corporación o dichos derechos e intereses en ese fideicomiso se adquieran por una contraprestación no inferior a 200.000 USD (o su equivalente en una moneda extranjera) por cada transacción, ya sea que dicho monto se pague en efectivo o mediante el intercambio de valores u otros activos, y además para las corporaciones, de acuerdo con las condiciones especificadas en la sección 275 de la SFA;

B. Cuando no se dé ni se vaya a dar ninguna contraprestación por la transferencia; o

C. Cuando la transferencia sea por ministerio de la ley.

Aviso a los inversores potenciales en Suiza. Suiza – Información General. El material de marketing en este sitio web no constituye un prospecto de conformidad con la Ley de Inversiones Colectivas del 23 de junio de 2006, en su versión modificada (la "CISA") o la Ley de Servicios Financieros del 15 de junio de 2018, en su versión modificada (la "FinSA") y puede no cumplir con las normas de información requeridas en virtud de las mismas. Las Acciones del Fondo no cotizarán en la SIX Swiss Exchange ni en otra bolsa suiza y, en consecuencia, la información presentada en el material de marketing de este sitio web no cumple necesariamente con las normas establecidas en las reglas de cotización pertinentes.

La documentación del Fondo no ha sido aprobada por la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza ("FINMA") para su distribución a inversores no cualificados. El Fondo solo puede ofrecerse a Inversores Institucionales y Profesionales en el sentido del Art. 4 (3)-(5) de la FinSA, así como a HNWI, estructuras de inversión privadas creadas para ellos con opción de exclusión voluntaria según se define en el Artículo 5, Párrafo 1 de la FinSA e inversores minoristas en el sentido del Art. 103ter de la CISA (Inversores Cualificados). Los inversores no se benefician de la supervisión de la FINMA. Por lo tanto, una inversión en el Fondo solo está disponible para, y cualquier publicidad solo está dirigida a, clientes institucionales y profesionales según la FinSA e inversores minoristas en el sentido del Art. 103ter de la CISA. Por lo tanto, una inversión en el Fondo puede conllevar niveles más altos de riesgo. El material de marketing de este sitio web solo puede ser utilizado por aquellas personas a las que se les ha entregado en relación con las acciones del Fondo y no puede ser copiado, distribuido directa/indirectamente, ni puesto a disposición de otras personas. El material de marketing de este sitio web no constituye un asesoramiento de inversión. 

El Representante en Suiza es:

Société Générale Paris, Zürich Branch 
Talacker 50 
P.O. Box 5070 
CH-8021 Zürich, Suiza

El Agente de Pago en Suiza es:

Société Générale Paris, Zürich Branch 
Talacker 50 
P.O. Box 5070 
CH-8021 Zürich, Suiza

Aviso a los residentes en el Reino Unido. El Fondo es un esquema de inversión colectiva no regulado según se define en la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000 del Reino Unido ("FSMA 2000"). El Fondo no ha sido autorizado, ni reconocido o aprobado de otra manera por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ("FCA") y, como un esquema no regulado, no puede promoverse en el Reino Unido ("RU") al público en general.

En el RU, el contenido del material de marketing de este sitio web no ha sido aprobado por una persona autorizada en el sentido de la sección 21 de la FSMA 2000. Se requiere aprobación a menos que se aplique una exención bajo la sección 21 de la FSMA 2000. La confianza en el material de marketing de este sitio web con el fin de participar en cualquier actividad de inversión puede exponer a una persona a un riesgo significativo de perder toda la propiedad u otros activos invertidos. El material de marketing de este sitio web solo se comunicará a personas a las que se pueda hacer legalmente una promoción financiera por una persona no autorizada (sin la aprobación previa de una persona autorizada) de conformidad con la Orden de Promoción Financiera de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000 (enmendada) (la "FPO") y luego, si la realiza una persona autorizada, solo cuando también pueda realizarse bajo la Orden de Exenciones de la Promoción de Esquemas de Inversión Colectiva de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000 (enmendada) (la "PCISO"). Por lo tanto, solo se comunicará a:

a) personas que se cree razonablemente que entran en una de las categorías de "profesionales de la inversión" según se define en el Artículo 19(5) de la FPO y el Artículo 14 de la PCISO; 
b) personas que se cree razonablemente que son "empresas de alto patrimonio neto, asociaciones no constituidas, etc." en el sentido del Artículo 49 de la FPO y el Artículo 22 de la PCISO; y 
c) personas a las que el material de marketing de este sitio web pueda ser proporcionado legalmente de otra manera de acuerdo con la FSMA 2000, y la FPO (enmendada). 

Cualquier persona que tenga alguna duda sobre la inversión a la que se refiere el material de marketing de este sitio web debe consultar a una persona autorizada especializada en asesorar sobre inversiones del tipo en cuestión. La transmisión del material de marketing de este sitio web a cualquier otra persona en el RU no está autorizada y puede contravenir la FSMA 2000.

AlpInvest Partners B.V. ("AlpInvest") gestionará la distribución global de esta oferta con respecto al Fondo (nombre registrado: Carlyle AlpInvest Private Markets SICAV – UCI Part II; constituido en Luxemburgo; Número RCS B286619; domicilio social: 3, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach, Gran Ducado de Luxemburgo.